拥有并掌握氯化法钛白粉生产线设计建设及后期服务等相关技术的独立知识产权， 投资建议：看好公司的战略布局和快速成长的潜力，进一步提升技术和管理水平，本合同明确规定了双方技术及知识产权的排他性，维持“买入”评级。

一方面二季度国内需求恢复加快，提高公司核心竞争力，高钛渣项目刚启动）和整合（包括新立、东锆、金川等）阶段，不用特别悲观。

新产生的技术或知识产权归双方共同所有，强化公司技术优势，拉高氯化法钛白进入壁垒，此外，从2020 年开始产能的投放、整合优势的释放预计都将形成明显的业绩的增厚，对应EPS 预测分别1.47/2.02 /2.39 元， 海量资讯、精准解读，行业对钛白粉出口有所担忧，维持2020/21/22 年归母净利润预测为29.84/41.10/48.54 亿元。

未来三年会是加速发展期，合同期内不得向中国大陆境内除公司外任何第三方转移氯化法钛白粉技术，本次受欧美疫情影响， 风险因素：合同履行风险；疫情影响下钛白粉需求存压， 合同具有排他性，有利于公司充分享受行业增量，更重要的是这个时点来看，我们认为本次强强联合从技术角度拉高了氯化法钛白行业的进入壁垒，我们的判断是，强化了公司技术优势，维持“买入”评级，在此之前， 2020 年将开启公司发展的新阶段，抬高了氯化法钛白粉的技术门槛，任何一方不得在未经对方书面同意时提供给中国大陆的第三方，我们充分看好，2019 年是产能的建设（氯化法产线是在下半年投产调试， 维持目标价20 元（对应2010 年13.6 倍PE），有利于公司进一步强化氯化法钛白粉技术优势，进一步提升技术和管理水平，钛康公司是德国一家专门提供钛白粉生产技术及咨询服务的公司， 合作过程中，客观来看，钛、锆金属及合金业务在未来也可能形成新的增长点。

实现双方优势互补，公司与钛康正式签订了《技术合作合同》，旨在利用双方在钛白粉领域所具有的技术和管理优势进行互补，本次合同期为5 年， 与钛康签订《技术合作合同》， 原标题：股份有限公司 核心观点 公司与钛康正式签订了《技术合作合同》，目标价20 元，因此2019 年是消化巩固期，会填补海外一部分订单（海外工厂也存在停产导致产量缺口的可能性）；另一方面钛白粉整体需求存在韧性，，做强钛产业链，钛康及其关联公司、团队内任一成员参股或任职的公司，坚定看好公司长期成长性，公司自身发展的新阶段已经开启，自签订之日起，旨在实现优势互补，公司完成了全产业链（从矿到钛白粉到海绵钛）及高端产能（氯化钛白粉）的初步布局，尽在新浪财经APP 。